As fusões e aquisições (M&A) no setor farmacêutico começaram 2026 com claros sinais de recuperação, embora com um início irregular que deu lugar a uma forte retomada em março. De acordo com dados da Evaluate Pharma, o primeiro trimestre do ano registrou 41 negócios, 32% a mais do que no quarto trimestre de 2025, enquanto o valor total atingiu € 50,49 bilhões, representando um aumento de 19%.

A análise mostra que o trimestre foi marcado por um desempenho irregular. Nesse contexto, observa-se que janeiro apresentou dinamismo no número de negócios, mas com valores moderados. Em contraste, fevereiro apresentou um volume mais fraco — apenas sete negócios —, embora tenha incluído a maior transação do ano até o momento: a oferta da Gilead Sciences para adquirir a Arcellx por € 7,176 bilhões.

No entanto, foi março que mudou o rumo do trimestre. Com 22 dos 41 negócios totais, representou quase 66% do valor investido em aquisições. Além disso, quatro dos cinco maiores negócios do ano foram anunciados naquele mês, três deles na última semana.

Por outro lado, o relatório afirma que diversos indicadores sugerem que 2026 poderá se tornar um ano crucial para fusões e aquisições no setor biofarmacêutico. O volume de transações no segundo trimestre de 2025 foi o maior desde o início de 2024, enquanto o valor total trimestral foi o maior desde o final de 2023. O valor médio das transações, de € 1,233 bilhão, caiu 10% em comparação com o trimestre anterior, embora permaneça o segundo maior desde 2023. Excluindo as 13 transações não divulgadas, o valor médio real foi de € 1,803 bilhão por transação.

Além disso, 15 transações ultrapassaram € 1 bilhão em valor potencial, um número que representa quase metade de todas as transações registradas em 2025. No entanto, o mercado ainda não registrou grandes transações, como a aquisição da Intra-Cellular Therapies pela Johnson & Johnson por € 13,432 bilhões em 2025.

A transação mais notável continua sendo a oferta da Gilead Sciences pela Arcellx, com uma proposta de € 106 por ação, mais um direito contingente adicional. A aquisição permitiria à Gilead fortalecer sua subsidiária Kite Pharma e obter acesso completo a uma promissora plataforma de terapia CAR-T de próxima geração.

Outras grandes transações anunciadas em março incluem:

• A Lilly ofereceu € 5,796 bilhões (até € 7,176 bilhões com incentivos) pela Centessa Pharmaceuticals, que se concentra em terapias para distúrbios do sono.

• A MSD lançou uma oferta de € 6,164 bilhões pela Terns Pharmaceuticals para fortalecer seu portfólio de oncologia liderado pelo Keytruda.

• A Biogen propôs a aquisição da Apellis Pharmaceuticals por € 5,152 bilhões, em uma tentativa de diversificar para doenças renais e raras.

• A empresa francesa Servier ofereceu € 2,3 bilhões pela Day One Pharmaceuticals, incluindo o medicamento para glioma pediátrico Ojemda.

De acordo com o documento, o aumento dessas transações se deve a diversos fatores estruturais, incluindo a disponibilidade de capital em grandes empresas farmacêuticas, a pressão da perda de exclusividade de medicamentos importantes (expiração de patentes) e a crescente proeminência do setor biofarmacêutico chinês.

Fonte: Evaluate